全球艺术金融发展趋势:2019德勤艺术金融报告六大亮点


自2000年以来,我们目睹了全球艺术品市场的潮起潮落:从金融危机到市场顶峰,再到回落。在这个过程中,高净值人群财富管理模式逐步向“整体化”过渡,而艺术及其他可收藏财富所扮演着角色也随着转变。


近两年来,全球政治和经济不确定性不断增加,技术进步日新月异,社会不平等等外部因素长期占据新闻头条。我们生活在一个充满变化的世界。在此背景下,艺术金融,作为文化与财富之间的关键结合点,也受到越来越多人的关注。


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▲卢森堡德勤全球艺术金融总监Adriano Picinati di Torcello在第十二届艺术金融会议现场,蒙特卡洛


德勤第十二届年度艺术与金融会议“艺术金融视阈下的新收藏趋势”于2019年10月14日在摩纳哥举行,来自世界各地的艺术金融专家齐聚蒙特卡洛的费尔蒙酒店,就艺术金融市场发表见解。从私人收藏到私人博物馆,从遗产规划到风险管理,从经济形势到虚拟现实,从透明度到不稳定性,论坛围绕当下艺术金融的热点话题展开深入探讨。


论坛期间德勤公司发布了《2019艺术金融报告》,作为该公司的第6份艺术金融报告,它旨在帮助人们认识对过去几年中艺术金融行业的发展。


报告认为,未来透明度,法规和技术将在艺术金融行业中扮演重要角色。同时,对克服现阶段行业发展所面临的紧迫问题和挑战来说,所有利益相关者之间的合作至关重要,尤其是构筑对艺术品市场信任。



财富与全球艺术市场

信任和市场透明度是艺术市场未来发展的关键壁垒

· 2018年全球艺术与收藏总额估约17.4亿美金。

· 在过去的十年中,财富积聚的速度与艺术市场发展速度之间的的差距愈发扩大。

· 2008到2018年间,高端艺术拍卖市场规模的年均增长率为4.6%

· 29%的专家认为未来六个月内市场行情将转好,而51%认为市场行情将维持不变。


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▲苏富比、佳士得和富艺斯三家拍卖行的半年交易总额(美元)



艺术财富管理
重塑客户体验;强化艺术品交易的商业目的


· 86%的财富管理经理表示,将艺术融入他们的财富管理服务是一个有力的选择。财富管理经理、艺术收藏家、艺术从业者在推动艺术财富管理行业发展上达成前所未有的共识,上述数字为该调查自2011年启动以来的最高值。

· 大部分(83%)的财富管理经理认为,为他们的客户提供更全面的财富管理服务,是他们在服务中增加艺术板块的主要动机。

· 52%的收藏者说他们购买艺术品的主要目的之一是使投资组合多元化(2017年这个数字是36%)。

· 收藏者越来越愿意向观众展示他们的藏品。

· 参与调查的财富管理经理中有72%目前有提供艺术财富管理服务(2017年的时候这个数字是64%)。


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▲德勤在调查中询问各财富管理机构是否提供上述四个方面的服务(从左到右依次为:艺术品估值、艺术资产规划、艺术市场调研和艺术慈善),图中的百分比为提供该服务的机构数量占被调查者总数的比重。


· 艺术收藏者越来越充分地将艺术财富视作他们总资产中不可分割的一部分,因此在综合财富报告中涵盖艺术财富的需求在逐步提升。


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▲德勤在调查中分别询问财富管理经理(蓝色)和收藏者(绿色),是否愿意在财富报告中涵盖艺术品和其他收藏品,图中的百分比为回答“是”的被调查者占被调查者总数的比重。



艺术品抵押贷款
2019全球艺术品抵押贷款市场约莫210-240亿美元


· 2016至2018年间,艺术品抵押贷款市场的规模平均每年增长10%左右。

· 90%-92%的贷款是私人贷款,其余贷款用于艺术品交易。

· 69%的收藏者有意于把他们的艺术藏品用于贷款抵押(2017年的时候这个数字是57%)。

· 据调查50%的艺术从业者认为艺术品抵押贷款是所以艺术金融服务中与其最为密切相关的一项。

· 据调查32%的 欧洲私人银行认为他们未来12个月内会重点关注这个领域。


Screen Shot 2019-10-21 at 6.01.12 PM.png▲艺术品抵押贷款业务所面临的核心挑战:评估风险、缺乏流动性、估值、法规框架缺失。



艺术品投资
艺术品被视为一种具备价值的资产类别


· 世界排名前100的艺术家作品价格的复合年增长率为8% ;而标准普尔指数500为3%。不同的类别艺术品对应复合年增长率在2%和9%之间。

· 作为所有收藏类别中的一种,艺术品表现出和黄金价格有着极强的正相关关系。这意味着比起作为一个投资工具,艺术品更多扮演着一种保值资产的角色。

· 随着艺术品价值的增长,大多数持有艺术品时间超过十年的拍卖委托人都从“持有期效益”中受益。

· 十多年来,共有88%的当代作品和80%的印象派和现代作品的转售价高于其购买价,且复合年度回报波动较小。

· 被调查者对于各类艺术投资产品表现出不同程度的兴趣。其中文化领域的社会责任投资产品最受欢迎,而传统的艺术品投资基金次之。


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▲德勤询问被调查者下列哪种投资产品更容易引起你的兴趣?图表纵轴从上至下分别为:文化领域的社会责任投资产品(目前环境和教育领域都已存在这样的产品),衍生产品(避险工具)、零散投资(例如与某件艺术品相关联的证券型代币),艺术品投资基金。而三类被调查者分别为财富管理经理(深绿色)、收藏者(浅绿色)和艺术专业人士(黄色)。



艺术与科技
科学技术将驱动艺术品市场的变革


· 科学技术将驱动艺术品市场的变革:收藏者和艺术专业人士都认为技术会在很多方面对艺术市场带来深远影响,其中包括影响市场透明度和改变市场规则。


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▲德勤询问被调查者你认为技术将从哪些方面影响艺术品市场?图表纵轴从上至下分别为:明确艺术品来源和可追溯性、提升市场透明度、鉴定真伪、信息和教育、估价。而三类被调查者分别为财富管理经理(蓝绿色)、收藏者(深绿色)和艺术专业人士(浅蓝色)。



风险管理与法规
法规的修订将提升艺术市场的信任度


· 多数财富管理经理认为,法规的修订将提升艺术市场的信任度。

· 所有欧盟成员国必须在2020年1月10日之前将2018/843法令(也被称为“反洗钱五号令”或“AMLD5”)纳入本国的法律体系。“当美术馆和拍卖行所进行的单个交易或一系列关联交易的价值等于或大于10,000欧元时,从事该艺术品交易的人和艺术品交易中介”都在五号令所覆盖的范围。


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德勤询问被调查者你认为技术将从哪些方面影响艺术品市场?图表纵轴从上至下分别为:明确艺术品来源和可追溯性、提升市场透明度、鉴定真伪、信息和教育、估价。而三类被调查者分别为财富管理经理(白色)、收藏者(绿色)和艺术专业人士(蓝色)。


总结


1. 理财经理需要重新思考客户体验,并构思全新的艺术财富管理策略方法。

2. 艺术和金融的利益相关方之间的合作,对于拓展共同方针和解决艺术品市场中日益恶化的信任度是非常必要的。

3. 需要新的投资模式来支持ArtTech的发展。

4. 应当探索具有社会影响力的艺术品及文化投资模式。

5. 对于构建一个高度透明和高度信任的艺术品市场来说,新反洗钱法规将是一个难得的机遇。


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